آزمون راهبردهای های سرمایه گذاری مبتنی بر مالی رفتاری

محقق: دکتر کیارش مهرانی

این رساله راهبردهای سرمایه‌گذاری توالی و معکوس را تحت شرایط مالی رفتاری و بر اساس دوره‌های مختلف احساسات خوش‌بینی، بدبینی و نرمال بازار آزمون نموده است. در این تحقیق ابتدا شاخص احساسات بر اساس شاخص دادوستد تعدیل‌یافته آرمز محاسبه گردید. سپس با استفاده از تحلیل پرتفوی، بر اساس راهبردهای توالی و معکوس سبدهای سهام در دوره‌های یک و سه‌ماهه بر اساس عامل ریسک تشکیل و در دوره‌های مختلف رفتاری با استفاده از مدل OLS و پروبیت مورد آزمون قرار گرفت. نتایج تحقیق نشان می‌دهد که وقتی احساسات بازار نرمال باشد بیشتر راهبردهای مالی رفتاری موفق هستند اما کارایی رویکرد معکوس در شرایط نرمال نسبت به راهبرد توالی بیشتر است. همچنین تشکیل سبد سهام در دوره‌های خوش‌بینی و بدبینی نه‌تنها ایجاد بازدهی اضافی نمی‌نماید بلکه عمدتاً منجر به زیان می‌شود.متن کامل پایان نامه را می توانید در فایل پیوست مطالعه کنید.

PHD.THESIS.DR.MEHRANI